两大指标显示银价被低估未来能否一飞冲天？_黄金要闻

两大指标显示银价被低估未来能否一飞冲天？

时间:2017-1-4 8:18:39

　　2016年12月白银价格收官接近16美元/盎司，但在2011年4月白银价格曾一度接近50美元/盎司，但随后在2015年12月暴跌至14美元/盎司。在飙升至新高后又跌入深渊，白银价格未来走势将如何呢？

　　贵金属网站SilverSeek认为，白银价格已经接近修正尾声，即将迎来大幅上涨。这主要是因为债务和流通的货币总量呈指数式增长，几乎“提高”了所有的资产和商品的价格：大学学费、香烟、标普500、房价、医保和金银价格。

通过对银价与标普500的比率的分析，可以发现，白银价格被大大低估了。由于债务、流通货币和消费者价格呈指数式增长，白银价格也“水涨船高”。假设债务水平不断增加，从过去17年的银价走势分析，便可以略窥其未来的走势。

　　下图使用对数函数表示不断上涨的白银价格。两条绿线分别连接自2001年以来银价的高点和低点，紫线则表示两者的平均值。可以发现，每当价格被推高到紫线以上，银价便迎来一次下跌，这也预示着未来数年，银价走势将再度超越紫线。

若对每月银价偏离紫线的程度加以分析，可以发现，与其指数式的历史价格走势相比，当前银价同样被低估了。不断增加的债务水平“催生”了更多流通的货币，这些货币靠的是希望和信心在支撑。然而，债务的指数式增长是不可持续的，在此背景下，持有实物金银则显得更加意义非凡。Ted Butler是一位具有40年贵金属交易和分析经验的专家，他说：

　　“摩根大通正在积极收购实物黄金和白银，同时也在减少空头头寸。黄金和白银的期货价格前景已然十分乐观。”

下图上半部分是银价走势，下半部分是标普500指数与银价的五年期相关性。通过对标普500指数与银价相关性的分析，可以发现，每当二者呈极度负相关，银价走势会触及底部；反之则出现顶部。

1976年时，标普500指数与银价的五年期相关性指数达到-0.90，此次接近银价触及底部的时间。数年之后，银价疯狂大约1000%。当1992年这一幕再度出现时，银价直到2011年才见顶，而这一次银价涨幅超过了1000%。

　　而今，标普500指数与银价的五年期相关性指数再度接近-0.90，银价能否“一飞冲天”呢？

作者: chengtianhao 来源: