周大福部分产品已出现“下架”或“售罄”状态。截图

　　10月以来，金价一路攀升，黄金市场持续亢奋，周大福、周生生、潮宏基（002345）等品牌“一口价”黄金饰品相继确认提价。

　　针对网传“10月20日涨价”一事，周大福方面向新京报贝壳财经记者回应称，将在10月底上调定价黄金产品，大多数款式预计上涨12%-18%。

　　今年以来，“一口价”产品因调价滞后，一度相较“克重+工费”模式出现短暂价格倒挂，但随着提价落地，这种优势正在迅速消失。业内指出，定价模式仍是品牌提升毛利与分散金价波动影响的重要路径，但涨价后的市场接受度仍需进一步观察。

　　周大福月底提价12%-18%，多款主力“一口价”产品已售罄

　　周大福涨价消息10月20日不断发酵，并称上调定价黄金产品即“一口价”产品售价。10月初，社交平台上已有网友晒出周大福定价产品“新标签”截图，一款故宫系列蝴蝶项链价格从29800元涨至34600元，一款手链则从42600元上调至56800元。

　　10月20日，贝壳财经记者在周大福天猫旗舰店查询发现，多款主力“一口价”产品虽尚未更新价格，但已出现“下架”或“售罄”状态。多个线下柜台也确认涨价即将执行，但目前“新价签未到店”。一位周大福专柜工作人员透露，目前店内定价产品没有任何折扣活动，热门款如“五帝钱足金手链”等均已无货，“近期不少顾客赶在涨价前购买”。

　　针对市场传闻，周大福方面向贝壳财经记者回应称，此次涨价主要系“金价持续上涨对成本的影响”，集团计划在10月底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%-18%。

　　周大福方面强调，公司“设有机制密切监测金价波动，并适时作出价格调整，以应对市场变化。”定价黄金产品“主要根据原料成本、相关税费、生产成本及损耗、经营成本等因素，结合品牌服务及价值进行定价。”

　　这已是周大福定价产品年内第二次提价。今年3月，该品牌曾完成一轮10%-20%的调价。以一款1.09克故宫系列吊坠为例，售价从2月的2380元上调至3月的2580元，目前在天猫官方旗舰店仍维持这一价格，但已显示无货。

　　周大福金价走势显示，今年以来已从836元/克涨至1262元/克，不足一年涨幅近51%。

　　不仅是周大福，周生生、潮宏基、周大生（002867）等品牌也在本轮涨价中快速跟进。据了解，周生生在9月底已完成部分“一口价”黄金饰品调价，涨幅约10%。周大生也正在调价中，据专柜工作人员介绍，目前已完成部分调整，涨幅在6%-10%左右，个别产品涨幅高达30%。

　　此外，老铺黄金宣布将于10月26日再次上调价格，这将是该品牌年内第三次涨价。此前2月和8月，老铺黄金已进行调价，热门饰品普遍上涨1000-3000元，涨幅在5%-13%左右。

　　在业内人士看来，这是“过去十年少见的集中涨价期”。长期以来，“一口价”黄金因溢价高、定价不透明等因素饱受争议。不过，在金价大幅上涨周期中，市场出现短期“倒挂”现象——部分“一口价”产品因调价滞后，反而比“克重+工费”模式更具阶段性价格优势。

　　按克价计算，目前市面上“一口价”黄金实际克价普遍在1100元-1700元之间，IP联名款可达1600元-3000元。例如，周大福1.4克故宫系列转运珠售价2580元，折算克价约1842元；老铺黄金一款8.39克金重的金珠钻饰项链，售价11421元，折算克价约1361元。而根据10月20日品牌挂牌价，周大福、潮宏基的足金饰品价格为1262元/克，周生生为1259元/克，老凤祥（600612）、老庙黄金为1258元/克。

　　“一口价”成利润突破口，为涨而涨现象普遍存在

　　“一口价”黄金不按克重计价，而是直接标注固定售价，典型代表如老铺黄金。相比之下，周大福、老凤祥等传统品牌仍以“克重+工费”为主要模式，但面对金价不断攀高，多家企业正加速提升定价产品占比，以提升盈利能力。

　　周大福最新披露的2026财年第二季度数据显示，定价黄金产品零售值同比增长43.7%，零售值占比由去年同期24.8%扩大至29.9%；同期黄金首饰及产品整体占比约80.8%。而在上一财年中，周大福计价黄金营业额下滑29.4%，定价产品营收逆势增长105.5%。

　　随着黄金价格上涨，黄金珠宝企业业绩分化趋势明显。其中，老铺黄金最新财报显示，截至2025年6月30日止半年收入为123.54亿元，同比增长251%，经调整净利润23.5亿元，同比增长290.6%。

　　老铺黄金业绩镀金，部分传统品牌则承压，上半年营收与净利均出现下滑。周大生营收同比下降43.9%，净利润微降1.3%；老凤祥营收、净利润分别下降16.5%、13.1%。

　　值得注意的是，周大福同店销售二季度出现回升，黄金首饰及产品在内地与港澳均实现约10%的同店增长，其内地黄金单件均价由6400港元升至7900港元，港澳则由9400港元升至11700港元。周大福方面表示，增长得益于定价产品的强劲增长。

　　涨价与结构调整正在成为品牌“保利润”的现实动作，对于消费端，其抑制效应也在同时发生。尽管定价产品被视为提升盈利能力的关键，但业内对于“一口价”是否真正具备品牌价值仍有争论。

　　要客研究院院长周婷认为，严格意义上来说，“一口价”黄金走的是品牌路线，而不是卖黄金路线，其价格不应随着黄金价格波动而调整。“如果品牌因金价上涨而涨价，说明其本质仍在卖黄金，而非卖品牌。”她认为，此轮涨价说明中国品牌已具备模仿奢侈品牌涨价节奏的意识，但同时也反映出中国金饰品牌的品牌力仍不成熟，为涨而涨的现象普遍存在，缺乏系统规划和市场策略是普遍现象。

　　对于消费者购金，她建议：“若选择品牌力较强的企业，可考虑‘一口价’产品；若品牌力一般，则更适合买克重产品。”她也指出，目前国内尚未出现品牌力真正强的黄金珠宝品牌，包括老铺黄金和周大福，因为其溢价率都远低于奢侈品牌，溢价水平仍停留在“大众品牌区间”，“二手回收仍按克重计价，这意味着溢价并未真正沉淀为品牌价值。”